焦煤、無縫鋼管期貨價格自3月初開啟下跌走勢，焦炭2309合約價格由2800元/噸跌至最低2055元/噸，跌幅約為27%；焦煤2309合約價格由1900元/噸跌至最低1287.5元/噸，跌幅約為32%。相比于板塊其他期貨品種，“雙焦”價格跌幅更大，致使估值處于偏低的水平，疊加蒙古國煤炭（下稱蒙煤）進口減量等消息的刺激，5月份“雙焦”期價跌勢有所放緩，逐步呈區間震蕩走勢運行。
焦煤、無縫鋼管現貨市場暫時保持下跌趨勢。其中，無縫鋼管價格自4月初開啟下跌周期，目前已完成7輪調降，累計跌幅為600元/噸～700元/噸，從期貨市場預期及焦企盈利空間來看，預計后期仍有1輪調降；焦煤價格早在3月初便開啟下跌周期，至今已累計下跌約900元/噸。
終端需求快速修復的預期難以兌現，需求負反饋致使黑色金屬板塊各品種價格承壓下行，產業鏈整體利潤空間縮��；同時可以看到，焦煤價格相對于其他品種價格的超跌，讓產業鏈內各環節利潤分配得到調整，上游利潤逐步流向下游，這不僅僅受到終端需求不及預期的影響，更在于焦煤自身供應量的持續增長，在供需寬松的大趨勢下，煤礦端的超高利潤情況將難以維持。
從“雙焦”基本面來看，近期鋼廠處于檢修減產階段，同時壓力向上游傳導，致使“雙焦”需求回落，庫存矛盾凸顯，倒逼煤焦企業也出現一定比例的減產。無縫鋼管現貨市場價格尚未止跌，拖累“雙焦”期價估值的修復。
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